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未來十年應堅持股票投資 四領域極具潛力

2020-01-14 14:32:02

鑄鐵拍門

瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark Haefele日前接受中國證券報記者采訪時指出,過去十年股票投資收益亮眼。未來十年,投資者仍應堅持股票投資,并且應該側重于投資中長期增長趨勢明顯的標的。

能否延續強勢

Mark Haefele指出,過去十年所有金融資產都獲得豐厚回報。2009年底以來,全球債券、亞洲股票、歐洲股票和美國股票的回報率分別達到49%、74%、102%和245%。對發達市場而言,這是1980年以來表現最佳的十年。倘若投資者在美國市場中選擇成長型股票,獲得的回報將會更高。

未來十年,投資者該如何提高投資組合業績?Mark Haefele分享了三大主要策略:

第一,保持股票投資。盡管股票在未來十年回報率可能低于過去十年,但股票表現仍大概率優于公開市場其他資產類別。股市持續上漲后,持幣觀望的投資者可能不太敢現在入市,但投資者可以通過系統性賣出看跌期權或保本策略來對沖對近期股市波動的擔憂。

第二,大型科技股或許不會重現過去十年的優異表現,但其他領域的股票有望實現高于平均水平增長,如何尋覓高增長板塊成為重中之重。

第三,找尋另類風險溢價。由于公開市場回報相對較低,投資者應仔細考慮是否可以利用私募市場低流動性溢價來提高回報?!叭绻衅诓惶枰獎佑靡徊糠仲Y金,則可以將原本配置高流動性公開市場股票的資金轉移到私募市場,以獲得額外回報。以十年為例估算,每年1%-3%的低流動性溢價可帶來10%-35%的額外收益?!?/p>

尋覓高增長板塊

如果說1990年代的主題是互聯網(在此期間納斯達克綜合指數大漲812%),2000年代的主題是大宗商品(原油價格大漲333%,黃金價格大漲206%),2010年代的主題是大型科技股(標普科技股指數大漲378%),那么2020年代的主導趨勢是什么呢?Mark Haefele指出,瑞銀財富管理看好以下四個極具潛力的領域:

一是可持續投資。消費者、政府和監管機構都將成為未來十年向可持續投資和可持續產品轉變的主要驅動力。提前順應這一潮流的投資者將獲得良好回報。

二是基因療法。自2017年以來,大型制藥和生物科技公司估計已花費410億美元用于收購基因和細胞治療公司。建議通過充分多元化方式來投資,以控制臨床失敗風險。

三是數字轉型。5G和人工智能、大數據以及云計算相結合將定義未來十年數字轉型和創新。韓國、美國和英國已陸續推出5G網絡。為從數字化轉型中獲益,建議聚焦于數字數據、賦能科技、電子商務、金融科技、健康科技、保密和安全等關鍵主題并多元化投資。

四是水。世界面臨著水資源供需不匹配,未來十年人口結構和氣候變化影響將加劇這種現象。預計整個水資源價值鏈將實現持續利潤增長。

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